“雙碳”戰略是我國乃至全球未來三十年最確定的發展戰略，將會長期影響我國經濟發展、產業升級、能源轉型等方面。對于塑料行業來說，供給端可以直接觀察到朝向大型化、低碳化發展。部分不可降解的塑料需求正在邁向可循環化、高附加值發展。對于我們判斷市場行情提供新的底層邏輯和思路。

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　　數據顯示，全球二氧化碳排放量中有28%來自于工業生產，僅次于火電，為了實現“雙碳”目標，工業領域改革迫在眉睫，今天我們主要探討的是其對于通用塑料行業供需產業鏈的影響。

　　在雙碳的目標和背景下，塑料行業將面臨一定程度的調整，也將產生新的交易邏輯和市場判斷視角。對于三大通用塑料的生產行業來說，碳中和更像是一場“綠色工業革命”優化了我國供給質量，并且創造需求。簡析來看，在供給側，碳中和對于油制聚烯烴和PDH制取烯烴影響相對有限，而對傳統煤化工的PVC影響較大。對需求端來說，一方面我國積極探索替代不可降解塑料的材料，另一方面，塑料需求企業加快技術革新和產業鏈升級。

　　1.對于供給端的影響

　　1.1生產裝置的調整：淘汰、大型化、高效化

　　塑料生產角度來說，我國能效低于基準的存量裝置，明確了改造升級和淘汰的時間限制，2022年，發改委等四部門發布《高耗能行業重點領域節能降碳改造升級實施指南》明確提出，CTO、乙烯裂解應在2025年年底之前完成技術改造或淘汰退出；PVC項目在2026年年底前完成技改和淘汰；禁止新建80萬噸/年的油制乙烯，推動30萬噸/年及以下的裝置退出。

　　目前，國內新建的乙烯裂解裝置的主流規模在130萬噸/年左右，丙烷脫氫單套最大規?？梢赃_到100萬噸/年，將會替代淘汰產能，主要在于“雙碳”目標對于烯烴產業鏈和氯堿產業鏈提出新的要求，大規模裝置對于能源的有效利用，治理并且減少單位產量的碳排放水平。

　　國家發展改革委等部門發布的《關于嚴格能效約束推動重點領域節能降碳的若干意見》中明確提出到2025年，通過實施節能減碳行動，乙烯達到標桿水平的產能比例超過30%，此要求成為大規模裝置投產的核心原因之一?！半p碳”目標最終導致塑料生產朝向大型化和高效化發展。

　　1.2生產路徑低碳化：

　　根據統計的三大通用塑料投產計劃來，輕烴制烯烴、PDH以及乙烯法PVC計劃占比逐漸增多，一方面是我國原料多元化發展趨勢的推動，還有一方面在于這些工藝的碳排放量較少，給予了經營上的成本優勢。

　　對于聚烯烴來說，在“雙碳”目標背景下，產品的低碳優勢逐漸被企業列入競爭優勢之一。輕烴制烯烴工藝在生產過程中產生的二氧化碳在每噸烯烴產品中約為1.1噸，遠低于煤化工的10.03噸和石腦油裂解的1.89噸。隨著全國碳市場的建設成熟，納入更多的行業，“碳排放權配額”將成為企業重要資產，也被稱為“碳資產”，也是國家實現“碳達峰”目標的主要抓手。若按照近日CEA碳的價格70元每噸計算，在不給予企業碳配額的條件下，輕烴制烯烴成本相比于煤化工減少625元每噸。輕烴原料制烯烴將助力企業減免碳成本，在綠色化的發展趨勢下將更具經濟效益和社會效益。

　　對于PVC來說，投產的乙烯法工藝占比逐漸增多，根據統計2023年乙烯法PVC占比將會高達24.7%，較2022年增長約2.8個百分點。一方面在于乙烯法的成本優勢，還有重要的一點在于其碳排放遠低于電石法的特征。若按照近日CEA碳的價格70元每噸計算，在不給予企業碳配額的條件下，乙烯法生產每噸的PVC比電石法節約358.4元，成本優勢在碳排放上有所顯現，也成為諸多企業目前首選的生產工藝。

　　2.對于需求端的影響

　　2.1塑料終端行業積極尋求替代性材料

　　即便我國施行規?；a和碳排放更少的工藝生產塑料，但碳排放三大通用塑料生產過程中仍然存在，對于塑料的終端需求來說，使用其它材料替代其應用領域成為減少工業生產碳排放的另一種形式。

　　2023年11月初，國家發展改革委等部門印發《加快“以竹代塑”發展三年行動計劃》，進一步推動“以竹代塑”進程。竹子作為一種快速生長、可生物降解的自然材料，正日益成為塑料的有效替代者。在全球可持續發展發展倡議的框架下，中國政府與國際竹藤組織合作，共同推出了“以竹代塑”計劃，旨在提供減少塑料污染的切實方案。

　　當前，“以竹代塑”作為一項新興事業，存在諸如產業規模小、產出有限、成本偏高及技術與裝備待提升等挑戰。此次計劃設定的目標是到2025年，建立起初步的“以竹代塑”產業體系，實現產品質量、品種、產業規模及整體效益的全面提升，并顯著增加關鍵產品的市場份額。與2022年相比，主要產品的綜合附加值將提升20%，竹材的綜合利用率將增加20個百分點。我們將通過多項重點行動來實現這一目標，包括科技創新、產業生態培育、產銷對接及關鍵應用場景的替代等方面的努力。對于塑料行業來說，高污染、高能耗、難降解的部分傳統產業鏈將會進一步被影響。

　　2.2可降解塑料需求擴張

　　一次性塑料制品大多數不可降解，存在一定的環境污染隱患。對于這些制品我國早就開展一系列政策舉措。如2007年年底，國務院辦公廳發布《關于限制生產銷售使用塑料購物袋的通知》；2020年，國家發展改革委、生態環境部發布《關于進一步加強塑料污染治理的意見》，已經取得了階段性成果。隨著“雙碳”目標的制定和海洋塑料污染、土地塑料污染日益嚴重，諸多省市正在升級“限塑令”。據統計，2023年我國青海省、西安市、河南省、海南省、北京市等地區進一步加強限塑法規制定，完善監管和執法體系。綜合來看，不可降解塑料的限制范圍越來越大，品種不斷增多。也因此導致了部分塑料下游企業主動適應新變化、新市場，抓住綠色低碳發展契機，專注生產高附加值和可降解材料，例如功能性薄膜、光學薄膜、太陽能背板薄膜等等。

　　總的來說，在國家和地方政府政策大力推動“限塑”背景下，塑料制品行業正在通過創新升級，圍繞著綠色、低碳、循環等實施戰略局，向高技術含量、高附加值的產業鏈延伸推進塑料下游企業的穩定、健康、可持續發展。

　　綜上所述，“雙碳”目標將在未來三十年持續影響和改變化工品的供需格局，也將產生新的通用塑料定價體系，無論是生產企業還是行情判斷都需要時刻關注地方性和行業性的后續政策。