來源： 方正中期期貨

國內期膠價格大幅沖高之后震蕩反復。近期天膠庫存繼續下降，且國內主產區膠水收購價普遍上調。此外，泰國產區新膠上市數量不及預期，膠水、杯膠收購價格持續上漲，這些在成本端利多膠價。需求端，金九銀十的到來使得消費前景相對樂觀，9月1日工信部等七部門印發《汽車行業穩增長工作方案（2023—2024年）》屬于政策利好。還有，近期連續三周全鋼胎、半鋼胎企業開工率同比繼續上升，這有利提升天膠需求。另外，8月份國內重卡銷量達到6.9萬輛，同比及環比都有增長。不過，天膠消費實際形勢尚未顯著好轉，且近期期膠價格上漲幅度較大，期現價差再度趨向懸殊，吸引套利資金入市，對期貨膠價上漲構成壓力。盡管期膠出現突破形態，但短期漲幅偏大，滬膠突破14000元的重要關口后回踩測試支撐，投資者應做好風險控制。