來源： 方正中期期貨

上周國內(nèi)橡膠期貨品種聯(lián)袂大漲，本周一則沖高回落。近期政策面利多消息不斷，天膠自身供需面也相對(duì)利好，膠價(jià)出現(xiàn)近年罕見的強(qiáng)勁沖高行情。目前國內(nèi)降低銀行存款利率，部分一線城市購房政策松動(dòng)，促進(jìn)汽車行業(yè)穩(wěn)增長方案出臺(tái)，且國際原油價(jià)格走高，這些因素對(duì)膠價(jià)有利多作用。此外，近期天膠庫存繼續(xù)下降。還有，海南濃乳價(jià)格近期走高提振膠水原料收購價(jià)，且泰國產(chǎn)區(qū)受降雨影響新膠上市數(shù)量不及預(yù)期，膠水、杯膠收購價(jià)格持續(xù)小漲，這些在成本端利多膠價(jià)。需求端，金九銀十的到來使得消費(fèi)前景相對(duì)樂觀。另外，8月份國內(nèi)重卡銷量達(dá)到6.9萬輛，同比及環(huán)比都有增長。不過，天膠消費(fèi)實(shí)際形勢(shì)尚未顯著好轉(zhuǎn)，且近期期膠價(jià)格上漲幅度較大，期現(xiàn)價(jià)差再度趨向懸殊，吸引套利資金入市，對(duì)期貨膠價(jià)上漲構(gòu)成壓力。盡管期膠出現(xiàn)突破形態(tài)，但短期漲幅偏大，滬膠突破14000元的重要關(guān)口后回踩測(cè)試支撐。近日膠價(jià)大漲有透支基本面利好之嫌，投資者應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)控制。