橡膠2305：

　　橡膠庫存繼續上漲呈現持續累庫情況，海外橡膠處于停割期，國內海南地區目前物候情況正常，少量橡膠樹開始試割，云南地區有白粉病擾動可能推遲開割時間。今年1、2月份大量進口海外橡膠，橡膠庫存同比去年整體偏高。

　　下游輪胎廠的開工率維持在高位，從訂單情況來看整體向好，輪胎廠出貨順暢。輪胎廠海外貿易出口不佳，企業對于未來需求以及終端消費預期偏謹慎，輪胎廠原料庫存偏低但多數工廠以隨采為主，去庫緩慢。

　　終端消費方面3月乘用車零售銷量和重卡銷量都出現明顯好轉，1、2月大量進口海外橡膠造成國內橡膠庫存持續累庫現象，橡膠承壓運行。當前橡膠庫存仍在高企，國內進入割膠季后橡膠供應增加，會加重庫存累庫現象。

　　橡膠基本面終端消費明顯好轉，但庫存方面依然呈現持續累庫的現狀，拖累橡膠價格，在出現明顯去庫之前橡膠偏空的基本面難有改善。在11900空進場，從60K看橡膠沖高回落盤面修復，沒有突破12000上漲乏力，目標看11700。

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