近日滬膠價格波動有所加劇,主力合約在14900元附近反復爭奪。需求面較為偏空,而供應端相對利多的局面尚無明顯改變。2021年12月國內重卡銷量創下六年來同期最低水平,且國內輪胎企業成品庫存較高,加上環保因素的影響,2022年3月份之前需求疲軟的狀況恐怕難有明顯起色。供應端看,青島地區天膠現貨庫存繼續減少有利多作用,但期貨倉單數量連續數周高于上年同期,市場上整體庫存與2021年12月初相比基本保持穩定。不過,泰國天膠原料價格回升或反映出產不足需。宏觀面看,美聯儲逐漸收緊貨幣政策的態度已經明朗,對商品會有長期利空壓力。這樣,中線維持寬幅震蕩思路。