當前供應端，國內外主產區仍處于旺產季，但受雨水天氣影響產區割膠作業受阻，冬季拉尼娜現貨或將進一步影響新膠產出，橡膠供應增長幅度低于預期。

　　國內天然橡膠倉單庫存持續累積但絕對量尚處于低位，青島地區庫存維持去庫態勢且庫存量已降至近幾年低位。隨著產區逐步向停割期過渡且天然橡膠需求有望出現邊際性改善，若國內天然橡膠庫存繼續保持低位則對膠價利多影響將逐步強化。

　　下游需求端，國內輪胎開工環比回升但受制于終端市場需求表現暫無明顯起色，輪胎開工提升幅度受限。在上游原材料價格新的上漲支撐下，輪胎生產成本繼續增加，加之廠家庫存儲備有所走低，高價生產輪胎將逐步增多，輪胎價格短期內將繼續看漲。

　　技術面，11 月份天然橡膠市場或整體呈現震蕩反彈為主，而行情支撐或主要來自于氣候異常對于供應產生沖擊的預期，但從需求端來看目前尚缺乏明顯改善預期。