橡膠期貨在上一周表現比較穩定，雖然曾一度有突破15000之勢，但大漲后迎來下調，而后持續在14300附近徘徊，周末收于14320元/噸，基本上屬于我們預測的范圍。

回顧大宗商品的宏觀方面，今年以來，大宗商品價格上漲對中下游企業造成巨大壓力，政策面對此高度關注并果斷出手，打出調控“組合拳”。在多重因素影響下，近期部分大宗商品價格較高點已有明顯回落，我國大宗商品保供穩價工作取得初步成效。而橡膠近期上游供給放緩，下游開工率繼續恢復，有持續回升之勢，不過基本面本身比較脆弱，高庫存的持續讓價格一路保持在14000線上，繼續向上還是存在一定限制。目前的向上驅動力仍然缺乏，一定程度上與多空雙方僵持不下的局面有關，波動率維持低位，相比其他品種資金關注度偏低。近來基本面數據上，截止13日，上期所天膠庫存207064噸，雖然上游原材料放緩，但庫存依然是不斷上漲，現貨方面，全乳膠價格一直保持在13400元/噸附近，其他型號標準膠也在一萬二以上。

消息面上，全球半導體廠商為了解決供應短缺，正在迅速推進增產準備工作。大型半導體廠商為了滿足需求，已開始增持原材料等，9家大型廠商最近一個季度持有的存貨創出歷史新高。證監會表示，要創造條件推動中美審計監管合作,穩定政策預期和制度環境

橡膠后市我們覺得還是保持樂觀，雖然向上驅動力不足，并且宏觀市場也不是很樂觀，但目前導致大幅下跌的因素也很少。